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新债王Ganglac表示,近期美国股市上涨的主要动力是散户投资者,他们关注的是

时间:2020-06-15 04:15:11
核心提示:[摘要]Gunlak认为,美联储(Fed)近期推出的零利率和量化宽松政策并非有效政策,近期美国股市上涨的主要动力是狂热的散户投资者,不少专业机...

[摘要]Gunlak认为,美联储(Fed)近期推出的零利率和量化宽松政策并非有效政策,近期美国股市上涨的主要动力是狂热的散户投资者,不少专业机构不同意当前的趋势。他长期看好黄金,关注不断下跌的股票和美元。

上海联合报(上海版编辑黄俊志)双线资本(Doublelinecapital)首席执行官杰弗里·冈拉克(GeoffreyGunlak)周二(6月9日)直播了他们对包括美联储政策和市场趋势的一些观点。

他认为,美联储近期的零利率和量化宽松政策并非有效政策,近期美国股市上涨背后的主要动力是狂热的散户投资者,相当多的专业机构不同意当前的趋势。他长期看好黄金,关注股市和美元的下跌。

你认为美联储的政策怎么样?

冈拉克认为,零利率和量化宽松不会奏效。否则,我们现在就不会这么做了。此外,他还批评了美联储购买高收益债券和ETF的做法,辩称这违反了1913年的美联储法案(FederalReserveAct)。

冈拉克表示:如果美国国债收益率大幅上升,美联储主席鲍威尔可能会打出80年前使用的王牌(即收益率曲线控制)。我预计,如果30年的收益率真的失控,鲍威尔会跟进控制收益率曲线的想法。

他认为,如果30年期美国国债(目前徘徊在1.6%左右)的收益率升至2%以上,美联储可以采取措施压低收益率。

鲍威尔表示,如果有必要,他将不受限制地扩大资产负债表,Gunlak说,一旦资产负债表升至2%,美联储的雷达屏幕就会闪烁.

关于负利率政策,Gunlak警告说,这将对银行系统造成致命的影响。

下面的数字显示了过去十年欧洲和日本银行死亡的速度是多么缓慢。他认为负利率害怕鲍威尔的疲软。

你觉得股市怎么样?

很明显,Gunlak仍不看好股市,预计股市将从高位下跌,迷你标准普尔500指数期货阻力位可能报2900点.

和许多专业投资者一样,Gunlak认为,美国股市现在过于依赖Super6(Facebook、苹果、字母表、亚马逊(Amazon)、Netflix和微软)的出色表现,但它们的走势是不可持续的。

就每股收益(EPS)而言,不包括上述faaanm6支股票,标准普尔500指数成份股公司的市盈率更差(见下图)。

近期美国股市上涨的主要动力是散户投资者。

与高盛(GoldmanSachs)一致,冈拉克指出:机构资金并未真正参与股市反弹,股市背后的驱动因素实际上是散户投资者。如下图所示,自去年年底在线经纪商开始提供零佣金交易以来,新的零售交易账户大幅增长。

高盛(GoldmanSachs)对冲基金销售全球主管Tonypasquariello最近也指出,尽管风险情绪不像一个月前那样悲观,但在专业交易圈仍很难找到真正的多头人士。

与过去几个月相比,投资者对高风险资产的看法相对更为平衡,但没有扩大。他说。

长期看好黄金价格

谈到其他资产,Gunlak说长期看涨黄金,它将达到一个新的高点。此外,他坚持认为美元疲软,说美元可能对大多数其他货币贬值。

最后,Gunlak还警告说,一大波企业债务信用降级和白领失业可能即将到来。

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